新千年，中国即将结束历时 14年的努力，实现加入世界贸易组织的宏愿。对于新世纪中国的经济发展，我们寄予了殷切的希望与期盼；而相对于商品市场的发展而言，人们对中国资本市场①的未来走势倾注了更大的关注。十分显见的理由在于：其一，中国融入世界经济的过程同时也是自身实现由计划经济向市场经济转型的过程。而资本市场是实现资本有效配置的机制，是现代市场经济的中流砥柱；其二，经济一体化和金融一体化中也伴生了经济危机的一体化；资本市场又恰恰是经济危机传播并蔓延的重要枢纽。因此，本文将在国别比较与经验借鉴的基础上探索中国资本市场开放的模式，并以回顾资本市场开放的既有努力为依托展望新世纪我国资本市场开放的前景。