近期我国 ETF①市场出现了大规模异常赎回而导致资产规模大幅下降的异常现象。本文对这一异常现象分析后发现其主要原因可能是：（1）我国市场为弱式有效市场，被动式投资业绩不如主动式投资；（2）成份股经常出现涨停而导致投资者难以购买到涨停股份，制约了 ETF的申购规模；（3）我国投资者不愿长期持有 ETF，而只是把 ETF当作波段操作工具。 ETF资产规模大幅下降归根结底是由于投资者对 ETF产品没有信心，也就是投资者对上市公司存有很大疑义，对股市缺乏信心。